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Philippe GARNIER

Paris

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En résumé

J'ai d'abord eu un parcours axé sur la gestion actions, et l'intermédiation des produits dérivés.
Cette expertise sur les dérivés et les actions m'ont amené à participer au projet de création du département de gestion alternative de IXIS AM (7/2000), et plus particulièrement des fonds d'arbitrages de convertibles. (Monétaire plus et hedge fund luxembourgeois). Nous avons développé un process de gestion original axé sur trois vecteurs de performance et d'expertises: la volatilité, les actions et le crédit.
En décembre 2005, j'ai rejoins le département CDO gestion crédits structurés pour développer un nouveau projet de gestion sur un CPPI (Constant Proportion, Portfolio, insurance) et gérer un fonds convertibles directionnel. L'équipe très forte sur la gestion CDO, avait besoin d'une expertise "alternative" pour concevoir un process avec des stratégies relative value et avoir une meilleure gestion du risque.
Depuis 2008, je me consacre prioritairement à la gestion des fonds convertibles. J'ai notamment repris en février 2008, la gestion du fonds Natixis Convertibles Europe afin de redresser ses performances et ses actifs.
Performance 2009 : 27% +2,60% par rapport au benchmark avec une volatilité inférieure au bench. Ratio Sharpe 3,11.
J'ai participé activement à la vente du fonds (notamment un road show en Amérique Latine en plus des actions habituelles en France et Europe.) L'actif a progressé de 60M€ à 160M€ à fin 2009..
Ma culture sur les dérivés et mon expérience me permettent aujourd'hui d'avoir une bonne expertise en matière de gestion du risque et de l'intégrer dans ma gestion qu'elle soit action, crédit ou dérivés. Participer à de nouveaux projets sur des fonds très ouverts (total return) en matière de gestion, et dans le cadre d'une petite équipe, m'intéresse.
Intérêt sur : convertibles directionnels, et gestion crédit ou actions multi stratégies (relative value) en AM ou en compte propre (CIB).

Mes compétences :
Expertise
Hedge Fund

Entreprises

  • NATIXIS AM - Gérant Convertibles et Crédit synthétiques (CPPI, CDO)

    Paris 2005 - 2009 2008: reprise en févier du fonds Natixis Convertibles Europe
    Performance 27% +2,60 (par rapport au benchmark) et volatilité inférieure, Ratio Sharpe 3,11
    Actifs passés de 60M€ à 160M€ fin 2009 et près de 200M€ en Janvier 2010.
    Road Show en Amérique Latine..
    2005 : CREATION du PROCESS de GESTION d'un CPPI CREDIT, et gestion d'un fond CONVERTIBLES en directionnel.
    PERFORMANCES 2006 : Crédit 24.7% Convertibles 11.74%
    Ration sharpe 1.60 pour les deux fonds.
    Pour le CPPI: Road Show dans toute l'Europe, collecte 350M€.

    Le process crédit se rapproche d'un process hedge fund crédit. Il a été élaboré sur une approche crédit avec comme principal dérivé, les CDS.
    Nous avons construit un process original composé de 2 poches.
    Un portefeuille long qui va être optimisé à partir de la gestion du levier utilisée, et d'une gestion sélective. Il s'agit d'avoir une approche diversifiante et discriminante afin d'ajuster les positions en fonction de leur profil de risque rendement. Une gestion dynamique des positions (rotation) est effectuée pour allouer le risque de manière optimale.
    La seconde poche concerne la recherche de positions à valeurs ajoutées (alpha). C'est une approche typique en bottom up, ou bond picking, utilisant l'ensemble des stratégies de relative value, ou d'arbitrage (long short, trade de base,trade de courbe ou forward) , utilisées en gestion alternative ou hedge fund.
    Gestion du portefeuille Convertibles directionnel euro CACE (200M€)-
    Performances - 2006 : 12.94% sur 3ans : 25.54% (vs 22.05% indice Exane euro) Volatilité 4.47% Sharpe 1.60
    - 1er sur notre Peer groupe en 2006
    - approche en stock picking
    - supports : convertibles, échangeables, synthétiques, options

  • IXIS A.M - Gérant Arbitrage convertibles

    2000 - 2005 Création et Gestion d'un hedge fund et de fonds monétaire plus
    basés sur une gestion en arbitrage, avec trois vecteurs de performance Action, Volatilité , Crédit
    Meilleur fond monétaire plus d'arbitrage de convertibles en 2001 et 2003 sur le panel français.

  • CDC fgi - Responsable intermédiation Dérivés Actions (4 pers)

    1997 - 2000 Intermédiation et conseils des gérants de CDC, Ecureuil, Sogeposte, fonds d'épargne, fonds propres CDC
    sur les produits dérivés actions (options, convertibles, structurés (conception de basket, BMTN), futures)

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